動態投資組合投資策略
提醒一下，inbestMe 動態 ETF 投資組合（歐元和美元）是我們唯一以更具戰術性的方式進行管理的投資組合。
根據我們盡可能避免隨意決策的願景，我們使用定量模型將投資委員會規定的戰術決策系統化。
特別是，這些投資組合旨
在投資那些相對於其他領域表現出實力的「宏觀」地理區域的股票。這樣做特別是為了在市場趨勢轉向下行時降低投資組合風險。
為此，一部分投資組合根據此模型（衛星部分）進行管理，而大部分投資組合（核心部分）繼續像具有長期戰略願景的標準投資組合一樣進行管理。
總之，投資組合中有一
個適應市場條件的可變或「衛星」部分（最小的），以及遵循長期指數投資原則的中央或「核心」部分。
2023 年上半年沒有任何變化
讓我們記住，2022 年的最後兩次 香港電話號碼庫 變化是在 2023 年 1 月 和2022 年 6 月報告的：
由於大多數全球市場處於看跌趨勢，股票配置減少。由於這些投資組合的主要目標是在出現大額損失時減少損失，因此當趨勢看跌時，部分資金會配置到短期低風險工具。
增加「優質」股票
的配置。我們所說的「優質」股票是指在股本報酬率、低負債和低獲利波動方面資產負債表非常強勁的公司。隨著各國央行收緊貨幣政策以減緩經濟成長並遏制通膨，我們可能會經歷一段緩慢成長或負成長的時期。如果我們經歷經濟衰退，擁有強大資產負債表的公司可能會更具彈性，因此似乎做好了更好的準備，可以在未來幾個月不遭受重大損失。
目前，投資組合衛星
部分的股票風險敞口仍然是防 資料管道自動化：優點、用例和工具 禦性的（這解釋了最近一次股指牛市表現不佳的原因），並且集中在優質股票上。優質股票指數根據低槓桿、穩定的獲利成長或高股本回報率等標準選擇資產負債表最強勁的公司。投資品質指數的邏輯是，由於它們是財務狀況更穩健、週期性更小的公司，因此，如果經濟放緩或衰退最終成為現實，這些類型的公司可能會更具彈性。
ETF投資指南
截至 2023 年 6 月動態投資組合的表現
讓我們記住，這些的主要目的是避免大幅下跌。這就是為什麼鑑於全球經濟仍然存在的所有不確定性，我們一直保持謹慎態度。
2023年1月1日至2023年6月30日期間歐元動態ETF投資組合的累積獲利能力
如上圖所示，截
至 2023 年 6 月，歐元動 人工智慧數據 態 ETF 投資組合已從配置 1 的 2.3% 累積至配置 10 的 5.1%，平均為 3.8%，目前比標準投資組合低 1.7 個百分點。
2023年1月1日至2023年6月30日動態ETF投資組合的累計獲利能力（以美元計）
在上圖中，我們看到了相同的圖表，但對於以美元計價的動態ETF 投資組合來說，由於美元債券收益率較高，以及由於美元從3.5 的下跌而積累的貨幣敞口帶來的收益，這些投資組合獲得了較高的回報。
這些投資組合經過
重新設計，在結構上波動性較小，並且比完全指數化投資組合承受的回撤更少。這種效果可以在上圖中看到，我們將標準 7 設定檔與標準 7 設定檔進行了比較。熊市動態：
我們看到在下降過程中動態下降幅度較小（-15% 與 -18%）
但在恢復過程中，目前恢復較少，累計-9% vs. 11%。
根據本次熊市的復甦情況，我們將看到一個明確的結果。 2022 年底，我們證明動態投資組合已經實現了在風險校正獲利能力方面更有效率的目標。我們將在 2023 年底再次對此進行檢討。
一般來說，評估投
資組合的績效（不僅包括獲利能力，還包括風險）必須考慮風險因素，這對於動態投資組合尤其有效。
動態投資組合的未來變化
投資委員會定期追蹤股票市場的演變以及與動態投資組合管理相關的模型，並將在未來幾個月內根據這兩者做出新的決策。
在準備本報告時，動態投資組合繼續採取審慎態度（符合他們的理念），並減持風險。